騰訊連續四個季度毛利增速超20%?視頻號使用時長增長超80%
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編輯 : 大寶
發布 : 05-15
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21世紀經濟報道記者白楊 北京報道5月14日，騰訊集團（00700.HK）發布了2024年第一季度財報。一季度，騰訊實現營收1595.01億元，同比增長6%，毛利838.7億元，同比增長23%，凈利潤（Non-IFRS）502.65億元，同比增長54%。騰訊董事會主席兼CEO馬化騰表示，通過持續培育高質量的收入來源，包括微信視頻號及搜一搜廣告、小游戲平臺服務費及視頻號商家技術服務費，推動騰訊一季度的毛利和經營盈利增幅超過了收入增幅。據21世紀經濟報道記者梳理，2021年至2022年期間，騰訊曾經歷連續四個季度凈利潤下滑，而在隨后的七個季度（包括2024年Q1）中，騰訊的凈利潤增速持續增長，此外，騰訊的毛利也連續四個季增速超過20%。此前，騰訊管理層曾表示，其目前最關注的財務指標就是利潤指標。而過去幾個季度，騰訊毛利和凈利的持續增長，證明其正處于一種健康的增長狀態。中金公司研究表示，從歷史上看，騰訊增長有兩種典型狀態：一是平臺業務健康快速發展（金融、朋友圈廣告、視頻號、小程序等）+游戲正常發展；二是平臺業務健康快速發展+游戲高速增長。中金公司認為，第一種狀態下對騰訊的投資，確定性強但彈性弱，第二種狀態下，騰訊則兼具確定性和彈性。但第一種狀態是騰訊的常態，也是當前騰訊更接近的狀態。所以對于騰訊接下來的發展，中金公司判斷稱，騰訊的主要增長邏輯來自于高質量增長策略下，視頻號廣告&電商、小游戲、FBS等業務的利潤釋放，疊加公司積極的股東回報策略，預計有望形成“EPS增速>經調整經營利潤增速>毛利增速>收入增速”的模式。微信生態持續釋放活力年初，馬化騰曾用“老樹發新芽”來形容微信的發展潛力，而在一季度，微信生態仍在持續釋放這種活力。在用戶層面，持續增長的用戶規模，不斷鞏固著微信的基本盤，據財報披露，截至一季度，微信及WeChat合并月活躍賬戶數為13.59億，同比增長3%，環比增長1%。此前被騰訊管理層多次提及的視頻號、小游戲等“新芽”，表現也依舊搶眼。報告期內，視頻號總用戶使用時長同比增長超80%。同時，通過拓展商品品類和激勵更多內容創作者參與直播帶貨，騰訊也進一步加強了視頻號直播帶貨生態。另外，小程序總用戶使用時長同比增長超20%。其中，非游戲類小程序的日均使用次數同比實現雙位數百分比增長，小游戲流水同比增長30%。受微信視頻號、小程序、公眾號及搜一搜的增長拉動，騰訊一季度的網絡廣告收入同比增長26%至265億元。國內游戲總流水恢復增長對于游戲業務，馬化騰表示，公司在本土市場和國際市場的數款頭部游戲中的團隊調整初見成效，游戲總流水實現增長，為未來幾個季度游戲收入恢復增長打下基礎。過去幾個季度，國際游戲市場是騰訊游戲主要的增長來源。一季度，受Supercell的游戲收入 遞延周期較長的影響，騰訊國際市場游戲收入只同比增長3%至136億元。但同期，騰訊國際市場游戲總流水同比增長了34%，這是受Supercell的游戲（尤其是《荒野亂斗》） 人氣回升以及《PUBG MOBILE》的用戶和流水增長所推動。財報指出，《荒野亂斗》一季度在國際市場上的日活躍賬戶數超過去年同期的兩倍，流水超過去年同期的四倍。另外對騰訊而言，更值得欣喜的信號是本土游戲業務釋放的增長信號。一季度，雖然本土市場游戲收入同比下降2%至345億元，但本土市場游戲總流水恢復同比增長，增幅為3%。財報稱，就單個游戲而言，《王者榮耀》受去年春節期間高基數影響，收入同比有所下降，《和平精英》 收入因2023年下半年的商業化內容較弱而同比下降。但是，受益于新的商業化節奏和游戲內容設計的提升，這兩款本土游戲在2024年3月的流水實現同比增長。此外，騰訊旗下的《金鏟鏟之戰》、《穿越火線手游》及《暗區突圍》等多款本土市場游戲的流水于本季創下歷史新高。根據QuestMobile的統計，今年第一季度《金鏟鏟之戰》的日活躍用戶已逼近2000萬，在騰訊游戲中位列第三，僅次于《王者榮耀》《和平精英》。企業服務收入實現雙位數增長報告期內，騰訊來自金融科技及企業服務業務的收入為523億元，同比增長7%，占總營收的比重約為32.8%，連續12個季度占比超過30%，并繼續成為騰訊貢獻營收最多的業務板塊。其中，金融科技服務收入以個位數百分比同比增長，主要由于線下消費支出增長放緩及提現收入減少，而理財服務收入增長強勁。一季度，受益于低風險貨幣市場基金的代銷，騰訊理財業務的用戶數與人均投資規模均實現快速增長。與此同時，騰訊企業服務業務收入實現了十幾個點的同比增長率，這主要由于云服務收入及視頻號商家技術服務費增長。財報特別提到了騰訊云音視頻解決方案，稱該方案吸引了更多的本土與國際客戶，特別是媒體、娛樂及直播行業的客戶。同時，國際數據公司IDC也連續六年將騰訊云音視頻解決方案的市場份額評為中國第一。在研發投入方面，騰訊一季度研發開支為156.78億元，自2018年至今六年研發投入超過2853億元。此外，馬化騰表示，騰訊致力于將盈余資本回饋股東。年初，騰訊披露了2024年超千億港元的股份回購計劃，一季度累計回購已達148億港元，日均回購金額8.24億港元，創歷史新高。
